Isipin mong may P5 milyon kang ipon at plano mong gamitin ito sa condo sa Bang Tao sa loob ng anim na buwan. Biglang may balita: tumaas ang Hong Kong ng 2.2% sa isang araw, pati Seoul at Tokyo umangat din. Tanong mo: dapat ka bang magmadali, o maghintay pa?
Ang tapat na sagot: hindi pa dapat. Ang 2.2% na pagtaas ng Hong Kong noong Biyernes ay resulta ng pagbabago ng tingin ng mga investor sa direksyon ng interest rate ng US Federal Reserve, hindi dahil sa anumang balitang corporate. Bumaba ang Treasury yields, tumaas ang mga equities sa US, at kumalat ang epekto sa buong Asya. Pero ito ay pagtaya lamang batay sa datos na darating, hindi reaksyon sa datos na nalathala na.
Ano Talaga ang Nangyari sa Merkado ng Asya?
Noong Biyernes, ang Hong Kong ang nangunguna sa buong rehiyon ng Asya nang tumaas ng 2.2%. Ang Seoul ay sumunod nang mahigit 1%, at ang Tokyo ay nagsara rin sa positibo. Walang partikular na balitang Asyano ang nag-udyok nito. Ang tunay na dahilan ay ang pagbabago ng pananaw sa patakaran ng Fed matapos ang mga maingat na pahayag ng ilang opisyal nito.
Sa parehong sesyon, ang Dow at Nasdaq ay tumaas ng humigit-kumulang 1% hanggang 1.2%, at ang FTSE 100 ng London ay umangat ng mga 0.7%. Ang mekanismo dito ay simple: ang merkado ng Asya ay bumubukas ilang oras matapos magsara ang US, kaya ang kilos ng mga presyo sa New York ay dinadala lang, parang alon, papunta sa Hong Kong, Seoul, at Tokyo.
Bakit Bumaba ang Interest Rate Expectations?
Ang mga opisyal ng Federal Reserve ay hindi pare-pareho ang pananaw. May ilang paborable sa pag-iingat, may iba namang bukas pa rin sa posibleng pagtaas ng rate. Walang nagkaisang direksyon ang sentral na bangko ng US sa puntong ito.
Dahil dito, tumitig ang mga trader sa dalawang malalaking release: ang non-farm payrolls (NFP) na ulat ng trabaho sa US, at ang Consumer Price Index (CPI) na ilalabas sa susunod na linggo. Kapag lumabas ang mga ito, posibleng baligtad ang buong setup sa loob lang ng isang araw ng trading.
Ang Yen at ang Langis: Dalawang Salik na Kasalungat sa Isa't Isa
Dito nagiging kumplikado ang larawan. Lumakas ang yen ng Japan, pero hindi dahil sa kagustuhan ng mga investor na bumili ng risky assets. Lumakas ito dahil sa usap-usapan na maghahanda ang Bank of Japan (BOJ) para sa pagtaas ng interest rate. Ito ay hiwalay na mekanismo, isang panloob na kaganapan sa Japan na hindi laging kasabay ng pangkalahatang sentiment ng merkado.
Samantala, tumaas din ang presyo ng langis, at ito ang bumabalyo sa kwento ng 'mabilis na pagbaba ng inflation'. Ayon sa coverage ng Reuters sa parehong sesyon, ang pagtaas ng langis ay kaugnay sa lumalalang panganib sa geopolitika sa Middle East.
Bihira ang sitwasyong ito para sa mga sentral na bangko: sabay-sabay na tumataas ang inflationary pressure habang nag-price-in ang merkado sa posibleng pagpapagaan ng patakaran. Ang dalawang ito, sa totoo lang, ay hindi magkasundo nang matagal. Kung tuloy-tuloy na tumaas ang langis, malamang na susunod ang inflation expectations, at mabilis na maglalaho ang usapin ng 'pag-iingat ng Fed' kaysa sa inaasahan ng mga equity holder.
Ligtas na Isipin: Ang 2.2% na Kilos, Hindi Palatandaan ng Trend
Mahalagang bigyang-diin ito: ang isang araw na tumaas ng 2.2% ang Hong Kong ay walang sinasabi tungkol sa direksyon ng merkado sa susunod na tatlong buwan. Malamang ito ay repositioning, ibig sabihin, maraming trader na sumasara ng short positions bago pa man lumabas ang datos, hindi dahil sila'y namumuhunan nang pangmatagalan.
Ang tunay na sukatan ay kung ang antas na ito ay mananatili matapos lumabas ang ulat ng payrolls. Kaya kung ang iyong desisyon sa pag-invest sa Phuket ay nakabatay sa isang araw na headline tungkol sa Hong Kong, mag-isip-isip muna: ang pagbili ng property ay hindi tulad ng day trading.
Ano ang Kahulugan Nito Para sa Halaga ng Baht at sa Iyong Budget?
Dito na dumadapo ang lahat sa buyer mula sa Pilipinas. Ang kilos ng dollar, hindi ang Hong Kong index, ang mas mahalaga sa iyong pagbili sa Phuket. Kapag lumakas ang dollar, mas mura ang mga asset na priced sa local currency (baht). Kapag humina ang dollar, mas magastos ito.
Ang usapin ng langis kasabay ng malamang na pag-easing ng Fed ay magtatakda ng direksyon ng dollar sa mga susunod na buwan. Kung ikaw ay tumitingin sa Bang Tao o kung saan mang bahagi ng Phuket, ang usap-usapan na ito ay mahalaga kaysa sa anumang forecast tungkol sa stock index.
Ang aking pananaw: kung ang iyong horizon ay mahigit anim na buwan bago mo isasara ang deal, walang dapat ikaba sa isang araw na kilos ng Hong Kong. Pero kung ikaw ay mag-leverage o kung mas mababa sa anim na buwan ang iyong plano, iba ang mga konsiderasyon; sa kasong ito, ang mismong kilos ng dollar-baht pair sa mga susunod na linggo ay mas may bigat kaysa sa anumang tinuran ko rito.
Paano Dapat Mag-plan ang Buyer Mula sa Pilipinas?
Hindi laging magandang ideya na maki-book ng flight patungong Phuket kaagad-agad matapos makita ang balitang tulad nito. Ang mga seryosong investor na nakabantay sa dollar-baht pair ay mas gustong i-time ang kanilang viewing trip sa mas maayos na currency window, hindi sa linggo bago sila mag-sign ng papeles.
Hanggang wala pang malinaw na senyales mula sa Fed, mas praktikal na panatilihin ang iyong budget na denominado sa settlement currency (baht, kung ang property ay Thai), hindi sa iyong home savings currency (piso o dollar). Sa ganitong paraan, hindi ka masyadong maapektuhan ng biglaang pagbabago ng exchange rate sa huling sandali ng transaction.
Mga Madalas Itanong
Bakit tumaas ang mga merkado sa Asya kung walang balitang partikular sa Asya?
Dahil ang sesyon ng US ang nag-drive nito: tumaas ang Dow at Nasdaq ng humigit-kumulang 1% hanggang 1.2%, at bumaba ang Treasury yields. Ang Hong Kong, Seoul, at Tokyo ay bumukas matapos noon, kaya sinundan lang nila ang momentum.
Ano ang non-farm payrolls at bakit ito binabantayan ng mga trader?
Ito ang buwanang ulat ng employment sa US na sumasaklaw sa mga sektor bukod sa agrikultura. Ito ay senyales kung ang labor market ay overheating o hindi, at direktang nakaapekto sa pagtaya ng Fed sa panganib ng inflation.
Bakit masamang balita para sa stocks ang pagtaas ng presyo ng langis?
Ang mataas na langis ay nagpapataas ng gastos sa buong supply chain at nagpapalakas ng inflation. Habang tumataas ang inflation, mas kaunti ang espasyo ng mga sentral na bangko para magpagaan ng patakaran, na eksaktong kabaligtaran ng inaasahan ng merkado sa sesyong ito.
Senyales ba ang 2.2% na pagtaas ng Hong Kong na magpapatuloy ang trend na ito?
Hindi. Ang isang araw na kilos bago lumabas ang mahahalagang datos ay malamang na repositioning, hindi pagbabago ng trend. Ang tunay na kumpirmasyon ay darating matapos malabas ang ulat ng payrolls at CPI.
Paano nakaapekto ang exchange rate ng dollar sa mga bumibili ng property sa Asya, tulad ng sa Phuket?
Sa pamamagitan ng cost of entry. Kapag lumakas ang dollar, mas mura ang mga asset na priced sa local currency tulad ng Thai baht. Kapag humina ang dollar, mas magastos ang pagbili. Para sa mga deal na tatapusin sa loob ng ilang buwan, mas malaki ang epekto ng currency swing kaysa sa anumang discount na ibinibigay ng developer.
Pinagmulan: Reuters